PULS BURSIER

Rubrică săptămînală despre piața de capital

Un principiu fundamental ce guvernează bursa este că performanțele trecute nu garantează evoluția viitoare. Cu alte cuvinte, decizia de a investi pe termen mediu sau lung în oricare dintre societățile vedete ale momentului trebuie să se bazeze mai ales pe analiza fundamentală, ceea ce implică studierea contextului economic general, a rezultatelor economico-financiare și a perspectivelor. Este posibil ca unii jucători la bursă, mai ales cei care acceptă ușor riscurile, să ia decizia de a investi, în special pe termen scurt, numai pe baza analizei tehnice. Aceasta ia în calcul doar evoluția anterioară a prețurilor, adică exact „performanțele trecute”, dar această modalitate nu este potrivită oricui.
Tocmai din considerentul adecvării instrumentului folosit la tipologia investitorului, vom prezenta în continuare o alternativă mai puțin riscantă la investițiile bursiere: fondurile deschise de investiții.
Fondurile de investiții s-ar putea poziționa între investiția directă în acțiuni și depozitul bancar. Principalul avantaj al acestor instrumente, raportat la depozitele bancare, este conferit de marea lor flexibilitate și lichiditate: într-un fond se pot face depuneri (numite subscrieri) ori de cîte ori se dorește. La fel se pot face și retrageri parțiale de numerar (răscumpărări), care nu afectează deloc sumele rămase în fond. Un fond de investiții este comparabil unui cont curent bancar, din punctul de vedere al lichidității, iar din punctul de vedere al randamentului,acesta este de multe ori superior dobînzilor oferite de depozitele bancare.
Pentru cititorii care pot să aibă eventuale ezitări față de aceste instrumente de investiții este important să subliniem că, odată cu alinierea la legislația europeană, s-a creat și în România un cadru legislativ care pune protecția investitorului pe primul plan. Funcționarea oricărui fond presupune existența a trei entități, autorizate și supravegheate de Comisia Naționala a Valorilor Mobiliare (CNVM): o Societate de Administrare a Investițiilor (SAI), care ia deciziile și face investițiile; un Depozitar, care păstrează în siguranță toate activele fondului și calculează în mod independent valoarea titlului de participare, și un Distribuitor: bancă sau Societate de Servicii de Investiții Financiare (SSIF), care vinde titluri de participare la fond.
Această prezentare oarecum mai tehnică a fondurilor de investiții o vom finaliza în articolul de lunea viitoare, cînd vom trece în revistă principalele tipuri de fonduri, precum și evoluția performanțelor acestora. Pentru cei care doresc mai multe informații despre fondurile de investiții există site-ul web: www.unopc.ro, iar un site de referință al pieței de capital din Romania este www.kmarket.ro
Așteptăm în continuare sugestii și întrebările dumneavoastră. (Alexandru FÂNARU) de lunea viitoare, cînd vom trece în revistă principalele tipu

Articol recuperat din arhiva brută a Ziarului de Bacău. Poate conține elemente suplimentare, care nu aparțin produsului jurnalistic. Ne cerem scuze pentru inconvenient!