A venit scadența pentru obligațiunile municipale Bacău

Obligațiunile emise de Municipalitatea Bacău cu data de referință de astăzi, 15 noiembrie, au ajuns la maturitate. Peste exact o săptămînă începe perioada de plată a ratelor, care se întinde în intervalul 22 – 30 noiembrie. Pentru cei care au cumpărat asemenea obligațiuni, suma rambursabilă este de 200.000 de lei pe obligațiune. Dobînda se plătește pentru perioada 21 mai – 21 noiembrie 2004. Aceasta este penultima campanie de rambursare a valorii obligațiunilor și de plată a dobînzilor, după altele trei care au avut loc în perioada 22 mai 2003 – 31 mai 2004 și va fi urmată de ultima campanie, în perioada 23 – 31 mai 2005. La obligațiunile municipale, plata dobînzilor se face semestrial. Obligațiunile municipale sînt tranzacționate, în unele cazuri, la Bursa de Valori București, operațiune considerată unul dintre cele mai dinamice segmente ale pieței de capital. Municipalitățile au lansat asemenea obligațiuni în scopul finanțării unor proiecte la nivel de administrație locală. Nivelul redus al fondurilor de care dispun administrațiile publice locale și imposibilitatea de majorare a taxelor locale, în scopul obținerii unor venituri mai mari încasate de bugetele locale impun găsirea unor surse alternative de finanțare pentru susținerea proiectelor locale de investiții.

Sursele la care au acces municipalitățile pentru susținerea proiectelor

Instrumentele datoriei publice locale la care au acces administrațiile locale sînt titlurile de valoare și împrumuturile de la bănci sau alte instituții de credit. Prin datoria publică locală se înțelege obligația generală care trebuie rambursată, conform acordurilor încheiate, din veniturile proprii ale unității administrativ-teritoriale. âmprumuturile obligatare sînt mai avantajoase atît din
punct de vedere al costurilor, cît și al perioadei de rambursare, comparativ
cu împrumuturile bancare. Pînă în prezent, 35 de municipalități au apelat la emisiuni de obligațiuni, iar valoarea totală a acestor împrumuturi se apropie de 1.000 de miliarde de lei. Acest lucru demonstrează că obligațiunile sînt considerate de emitenți un mod eficient de finanțare a proiectelor de investiții, iar de investitori un instrument care oferă dobînzi superioare celor existente pe piața bancară și cu un grad de risc scăzut în comparație cu acțiunile de pe bursă.
Municipalitățile s-au împrumutat pe termene cuprinse între un an și jumătate
și șase ani. Unele administrații locale sînt mai conservatoare și acceptă mai greu instrumente moderne de finanțare, însă tendința nu este generală.
Sînt administrații, precum Predeal, Sebeș, Oradea, Bacău, Tîrgu Ocna, Alba Iulia, Cluj Napoca sau Deva care au derulat, pînă în prezent, două sau chiar trei emisiuni de obligațiuni, în cazul Bacăului doar două. O altă parte dintre emisiunile de obligațiuni nu au ajuns pe piața de capital, așa cum este cazul celei de a doua emisiuni de la Bacău și emisiunea Tîrgu Ocna.

Bacăul a lansat obligațiuni în valoare dew 124,5 miliarde de lei

Piața românească de obligațiuni municipale a fost deschisă în anul 2001, primele emisiuni de acest fel apartinînd municipalităților Mangalia și Predeal.
Obligațiunile municipale reprezintă instrumente avantajoase atît din perspectiva investitorilor, cît și a emitenților. Astfel, pentru administrațiile publice locale recurgerea la o astfel de finanțare a proiectelor proprii se traduce în obținerea unor costuri inferioare creditelor bancare, o mai bună monitorizare a surselor obținute (raportări periodice privind plata dobînzilor și a principalului, a utilizării fondurilor obținute) ceea ce sporește încredea investitorilor în astfel de instrumente.
Este de așteptat ca, în viitorul apropiat, numărul de emitenți de obligațiuni
municipale să crească, însț cu o rată mai redusă decît cea de creștere a
emisiunilor, tinînd cont că unele municipalități au revint la această modalitate
de finanțare, derulînd pănă în prezent două sau chiar trei emisiuni de
obligațiuni. Cea mai nouă apariție pe piață aparține municipiului Deva. Acesta a lansat, în perioada 7 – 20 octombrie, a doua emisiune de obligațiuni, în valoare de 19,6 miliarde de lei. Valoarea nominală a unei obligațiuni va fi de un milion de lei, iar dobînda plătită se va calcula ca media aritmetică a dobînzilor interbancare.
Municipalitatea Bacău a lansat obligațiuni în două tranșe. Prima a fost în valoare de 35 de miliarde de lei, cu o maturitate de 2,5 ani, în decembrie 2002. A doua emisiune a fost lansată în februarie 2004, pentru 89,5 miliarde de lei, pentru o perioadă de maturitate de patru ani. în ambele cazuri, dobînda promisă este de 21%, care întrece, acum, cu cinci – șase procente dobînda bancară de pe piață.
La prima emisiune de obligațiuni, conform Acordului de Garantare, Municipiul Bacău, reprezentat de primar, a garantat plata integrală a principalului și a dobînzilor cu parte din creanțele pe care le are de încasat, creanțe care reprezintă veniturile curente și cotele defalcate din impozitul pe venit aferente bugetelor locale pe anii 2003, 2004 și 2005. Cuantumul veniturilor cu care Municipiul Bacău garantează anual este egal cu obligațiile de plată a principalului, a dobînzilor și a comisioanelor referitoare la această emisiune de obligațiuni, aferente fiecărui an: 2003, 2004 și, respectiv, 2005, conform acordului de garantare prezent în prospect. Veniturile care se constituie în garanție și care sînt încasate la bugetul local vor fi supuse condițiilor Acordului de Garantare, care se va aplica cu prioritate față de orice revendicări ale unor terți către Primăria Municipiului Bacău, indiferent dacă aceste terțe părți cunosc sau nu cunosc Acordul de Garantare încheiat între primarul Municipiului Bacău și investitori. (Petru DONE)

Articol recuperat din arhiva brută a Ziarului de Bacău. Poate conține elemente suplimentare, care nu aparțin produsului jurnalistic. Ne cerem scuze pentru inconvenient!