Ofertele publice derulate prin bănci avantajează micii acționari

Brokerii pieței de capital au reacționat diferit la ideea că băncile ar putea prelua și ele derularea ofertelor publice de închidere a firmelor, dar cei mai mulți rămîn indiferenți. Acum cîteva zile, Comisia Națională a Valorilor Mobiliare a anunțat că va autoriza băncile în sine – și nu numai societățile se servicii de investiții financiare (SSIF) de pe lîngă ele – să efectueze operațiuni directe de cumpărare a acțiunilor în cadrul ofertelor ce vizează închiderea unor societăți. Conform actelor normative în vigoare, dacă un investitor are în portofoliu mai mult de 90% din acțiunile unei firme, este obligat să facă o ofertă de preluare a ceea ce a rămas la alți deținători. În primă fază, fiecare investitor a ales ce preț a vrut. Așa se face că, după ce Raifeissen Bank Austria a obținut peste 90% din capitalul social al Băncii Agricole, a dat celorlalți acționari jumătate din valoarea nominativă a acțiunii (1.000 de lei). Ulterior, CNVM s-a deșteptat și a impus un raport de evaluare făcut de o firmă independentă. Abia atunci prețurile au ajuns cumva la un normal. După aceea, s-a pus problema că mulți dintre micii acționari nici nu au știut de astfel de oferte sau nu au avut unde să-și vîndă acțiunile. Numărul SSIF este relativ redus și nici măcar nu au birouri în toate orașele, iar în mediul rural nici vorbă de așa ceva. Atunci, comisia a autorizat și băncile să participe la ofertele publice de preluare în vederea închiderii unor firme. Aceasta înseamnă că sucursalele și agențiile băncilor pot achiziționa acțiuni în aceste operațiuni, fapt care nu era permis pînă acum, în ideea că rețeaua în teritoriu este mai mare decît a SSIF. Totuși, pentru micii deținători este și nu este o facilitate. Chiar dacă unii din brokerii pieței de capital spun că veniturile scad, cei mai mulți sînt de altă părere. „Nu cred că băncile vor face concurență serioasă pe acest segment. În primul rînd, mai toate au propria societate de valori mobiliare. A, că dau un ghișeu într-o sucursală sau agenție, asta-i altceva. Dar nu cred că au să se complice cu crearea unui aparat sau compartiment propriu pentru asta. Practic, veniturile nu se justifică. O pot face și, probabil o vor face ca ideea de diversificare a activității. Dar nu se vor axa ele pe tranzacții cu acțiuni, chiar și în ofertele publice”, spune directorul SSIF Trend SA Bacău, Eugen Bogdan. Drept urmare, poate doar deținătorii de acțiuni să fie cumva avantajați în această autorizare, în sensul că vor avea mai multe posibilități să-și vîndă acțiunile. Aspectul este însă pozitiv, pentru că sute de mii de acționari au rămas captivi în societățile închise – Raifeissen Bank, Dacia – pentru că nu au putut să-și valorifice acțiunile. (Gabriela PASCU)