Piața de capital

SIF Moldova a avut cea mai mare creștere de preț a Bursa de Valori

„Mult așteptatul sfîrșit de an a sosit și pentru investitorii de la Bursa de Valori București, atît cu satisfacții, cît ți cu multă confuzie și incertitudine. Piața a fost dominată de un volum ridicat de tranzacționări, cu multe recorduri, însă cu scăderi importante ale prețurilor celor mai tranzacționate titluri, urmate de reveniri lente” – au apreciat analiștii Roxana Colțea și Radu Caiea de la Onlinebroker. Informațiile legate de Codul Fiscal și vînzarea BCR au fost cel mai mult vînate de investitori. Cu toții și-au pus speranța în clarificarea aspectelor legate de impozitarea veniturilor viitoare, oscilînd între a-și menține situația actuală a portofoliului sau a-și marca profitul la sfîrșit de an. Vestea vînzării BCR către banca austriacă Erste Bank a dat un impuls întregii piețe în ultimele zile de tranzacționare. Deși în presă s-a vehiculat o estimare destul de apropiată a sumei finale, investitorii au preferat să aștepte anunțul oficial, manifestînd un interes ridicat pentru acțiunile SIF în ultimele două zile de tranzacționare.

în anul bursier 2005, bursa și-a continuat creșterea, pentru BET-FI atingîndu-se valoarea record de 47.589 în ultima zi de tranzacționare. BET-C a urmat un trend descendent în ultima săptămînă, ajungînd la valoarea de 3.911, însă cu 38% peste nivelul cu care a început anul. SIF Oltenia (SIF5) a însumat cea mai mare valoare a tranzacțiilor (piața regular și piața oddlot) în acest an, cu un total de peste un miliard de lei noi, depășind Banca Transilvania chiar în ultima zi de tranzacționare, care a închis cu o valoare totală tot de peste un miliard de lei. în topul celor mai mari volume tranzacționate, primul loc a fost adjudecat de Rompetrol Rafinare Constanța (RRC) cu un total tranzacționat de 9,5 miliarde de acțiuni, pe următoarele locuri clasîndu-se Petrom București
(SNP) cu 1,8 miliarde și Banca Transilvania (TLV) cu 912.254.585.

în 2005, SIF-urile au dat tonul pieței

în acest an – au observat analiștii de la Onlinebroker -, SIF-urile au adus cîștiguri însemnate celor care au avut încredere și au investit în aceste titluri, înregistrînd creșteri de preț însemnate față de 2004, cu o evoluție determinantă pentru trendul general al bursei. Investitorii au trecut prin două momente importante: ridicarea pragului de tranzacționare de la 0,1% la 1% (din august 2005) și privatizarea BCR, care dă o perspectivă interesantă asupra evoluției viitoare a prețului titlurilor SIF. La o recalculare aproximativă a valorii activului net pe acțiune cu prețul de vînzare a acțiunilor BCR către Erste Bank, vom ajunge la valori de peste 3,80 RON pe acțiune pentru SIF Banat-Crișana și SIF Transilvania, la aproximativ 3,73 RON pentru SIF Moldova și 2,43 RON pentru SIF Muntenia, cea mai mare valoare atingînd-o
SIF Oltenia cu peste 4,10 RON activ net pe acțiune.
Cea mai mare crestere de preț a fost marcată de SIF Moldova cu peste 210% față de prețul de închidere din 2004 și un randament mediu lunar de 13,4%, la polul opus aflîndu-se SIF Transilvania, cu o creștere anuală de 101,9 % și un randament de 8,4%. Cea mai mare lichiditate au avut-o titlurile SIF Oltenia, cu un volum total tranzacționat de peste 623 de milioane de acțiuni, adică peste un miliard de lei noi, aflandu-se astfel pe primul loc în topul celor mai tranzacționate societăți pe bursă. Analizate din punct de vedere al gradului de risc, investitorii care și-au plasat ordinele în SIF Transilvania au riscat cel mai puțin, pentru acestea rezultînd un coeficient de volatilitate de 19% și
cu o abatere a creșterilor de preț lunare față de creșterea medie de 1.32 (coeficientul lui Pearson). La o variație totală a bursei de ±1%, raportul de modificare a prețurilor SIF Muntenia față de modificarea pieței a fost de 0.99, indicînd o variație aproape de 1:1 față de variația pieței. Sub aspectul dependenței tilurilor de evoluția bursieră, cele mai „dependente” sînt cele ale
SIF Oltenia, variația prețului depinzînd în procent de 87% de piață, restul fiind influențat de alți factori (interni – de exemplu rezultate financiare și externi) – coeficientul de corelație. Această „dependență” va trebui privită, însă, din perspectiva rolului evoluției SIF-urilor în trendul bursier, pentru acest an
putînd afirma mai degrabă că evoluția bursei a fost marcată în principal de evoluția acestor societăti.
Cu analiza celorlalte sectoare ale Bursei de Valori, vom reveni. (Petru DONE)

Articol recuperat din arhiva brută a Ziarului de Bacău. Poate conține elemente suplimentare, care nu aparțin produsului jurnalistic. Ne cerem scuze pentru inconvenient!