Piata Futures – o varianta pentru investitori (4)

Investitiile pe piata futures devin, tot mai mult, o oportunitate la vreme de criza. Un demers educational sustinut de purtatorul de cuvint al Bursei Monetar-Financiare si de Marfuri de la Sibiu – Sibex, Decebal N. Todarita, explica aceasta pentru incepatori, desi strategiile prezentate nu reprezinta sfaturi de investitie. Responsabilitatea aplicarii lor apartine doar investitorilor.

Poti vinde ceea ce nu ai

Pe piata futures, un activ se poate vinde fara a fi cumparat, în prealabil. Întrucit derivatele sint în fapt angajamente de plata la un anumit pret si o anume scadenta, o operatiune pe aceasta piata poate începe direct printr-o vinzare. Astfel, un speculator poate realiza profit atit pe cresteri, cit si pe scaderi de pret, spre deosebire de Bursa de Valori (BVB), unde, deocamdata, profiturile se marcheaza doar de cumparatori. Aceasta strategie este utila celor care detin portofolii de actiuni si doresc sa le conserve valoarea în perioadele de declin ale pietei. Tot ce trebuie sa faca este sa vinda cantitatea echivalenta de actiuni pe piata futures si, astfel, orice scadere pe piata BVB va fi compensata de profitul generat în urma vinzarii de pe piata Sibex. Aceste operatiuni poarta denumirea de „hedging”.

Potential de profit pe intervale înguste de pret

Avantajul comisioanelor extrem de mici, dublat de pasul de tranzactionare de un leu vechi (0,0001 RON) practicat pentru toate contractele futures, face ca pina si o variatie de 50 – 100 de lei vechi sa fie potential rentabila pentru un speculator. În aceste conditii, un randament de 50% al sumei investite, realizabil în citeva luni sau chiar un an pe piata spot, poate fi obtinut pe piata futures în doar citeva zile sau chiar ore (daca pretul evolueaza accelerat în directia anticipata de investitor). De asemenea, pentru speculatorii înraiti, operatiunile intra-day (deschidere si închidere de pozitii în aceeasi sesiune de tranzactionare) pot genera randamente cumulate de peste 100 – 200% pe luna. Daca acestor argumente îl adaugam pe cel a lichiditatii în crestere (pe unele contracte chiar mai mare decit la BVB) si cel al posibilitatii de arbitraj între pietele spot si futures, avem tabloul complet al unui teren de manevra perfect pentru un investitor orientat spre operatiuni speculative. (Petru DONE)