Piața de capital

Lichiditatea și factorul de risc au crescut la Bursă

„Săptămîna trecută – își începe comentariul asupra jocului la Bursa de Valori București în perioada 22 – 26 mai analistul Onlinebroker, Radu-Florian Căiea – am asistat la piață foarte tulbure, cu evenimente palpitante, cu momente de cumpănă și puncte de întoarcere. În primele două zile, am asistat la o continuare a scăderilor din săptămîna precedentă și s-au înregistrat noi minime ale emitenților importanți. În cea de a doua parte a săptămînii, am asistat însă la o revenire a pietei, una decisivă, doar că volumele au fost ceva mai mici”. Valoarea tranzacționată a fost de 162,3 milioane de lei, îmbunătățită cu 39,88% față de săptămîna anterioară, media zilnica ajungînd la 32,45 milioane de lei.

Întrucît primele 2 – 3 zile ale săptămînii au fost pline de scăderi – a observat analistuil Onlinebroker -, restul zilelor cu creșteri nu au putut ridica prea mult indicii bursieri, doar o parte din societati reușind o revenire la valori pozitive. Doar 13 societăți au înregistrat creșteri, 16 au stagnat și 35 au fost în scădere. Indicele BET(care cuprinde cele mai reprezentative 10 societăți de la BVB) a crescut cu 36 de puncte (RON), pîna la valoarea de 7184,5 RON, adică un plus de 0,5%. Indicele BET-C (care cuprinde toate acțiunile de la BVB) s-a apreciat foarte puțin, pînă la valoarea de 4366,6 RON cu 0,18 procente. Indicele BET- FI (care urmărește evoluția SIF-urilor) a înregistrat scăderi de 3,99% (minus 1701,2 lei). Indicele ROTX (care reflectă evoluția celor mai puternice 7 companii listate la Bursa din Viena) a urmărit, de asemenea, un trend descrescător de 4,38%, ultima valoare fiind 15.320, 7 RON. Segmentul deal-urilor a fost în scădere față de săptămîna precedentă, singurele care au facut schimburi fiind SIF-urile și BRD-GSG, care a avut și cea mai mare valoare tranzacționată.

Putem spera într-o revenire a SIF-urilor

„Scăderile au avut rădăcinile adînci și au continuat și la începutul săptămînii – spune Radu-Florian Căiea. SIF-urile au înregistrat scăderi foarte mari, cu noi minime pentru anul în curs. Cu toate acestea, valoarea tranzacțiilor cu SIF-uri a crescut cu 48,8%, atingînd 80,13 milioane de lei și o pondere dominantă de 49,4% din totalul BVB”. Indicele BET-FI a înregistrat din nou valori minime (40.986,1 lei), fiind cu 19,07% mai jos decît închiderea anului 2005. Cea mai bună lichiditate dintre SIF-uri și chiar dintre toți emitenții a avut-o SIF Moldova, în fruntea clasamentului cu 24,9 milioane RON trazacționate în cele 5 ședințe bursiere. Ponderea din totalul BVB s-a situat la 15,34%, scăderea cotației fiind de 7,25%, cu un ultim preț de 1,92 lei/acțiune, sub cotația SIF Transilvania.
„Urmărind doar evoluția prețului – spune Radu-Florian Căiea -, vom constata că singura care a reușit să înregistreze valori pozitive a fost SIF Muntenia, care deși a atins un minim de 1,29 lei/acțiune, a reușit să termine săptămîna la un preț de 1,400 lei/acțiune, în creștere cu 1,45%”. Ponderea din piață a SIF4 a fost de 5,51%, lichiditatea fiind și ea în creștere cu 13,6%.

Bancile, în ușoară involuție

Raportat la săptămîna anterioară, evoluția ultimelor 5 ședințe ale băncilor la BVB au adus îmbunătățiri mai mult la nivelul lichidității, prețul activelor bancare fiind putin sub valorile săptămînii precedente. Lichiditatea băncilor a fost în creștere cu 74,7%, BRD-GSG (BRD) contribuind cel mai mult la această cifră. Banca a parcurs o săptămînă zbucuimată, cu minime de pînă la 15,00 lei/acțiune (minima anului) și maxime de 17,1 lei /acțiune, în total o variație de 14%. Din fericire, cea mai mare parte a scăderii a fost recuperată, BRD scazînd doar cu 1,16% sub cotația din vinerea trecută, ultimul preț fiind de 17,00 lei/acțiune. Ponderea băncii din totalul BVB s-a situat la 12,46%, cu 20,22 milioane RON tranzacționate, situîndu-se imediat în spatele lui SIF2 , în topul lichiidității. Banca Transilvania (TLV) a suferit, de asemenea, scăderi foarte mari la începutul săptămînii, dînd oportunitatea investitorilor să achiziționeze titluri TLV la un preț minim „promoțional” de 0,8550 lei/acțiune. Și această bancă și-a îmbunătățit lichiditatea, cu 39,3%, totalizînd 18,83 de milioane de lei din tranzacții și o pondere de 11,6%. Ultimele zile au adus creșteri și pentru TLV, dar aceasta nu a putut închide decît în 0,9100 lei/acțiune, cu doar un minus de 0,55%. La Carpatica, vom observa aceeași evoluție. Lichiditatea a fost oarecum în creștere, dar în final cu o depreciere de 1,75%.

Segmentul petrolului, jucăuș și fără minusuri

„Segmentul petrolier – a mai observat Radu-Florian Căiea – nu a progresat pe partea de lichiditate prea mult, dar măcar cele 19,37 de milioane de lei tranzacționate nu au adus scăderi ale prețurilor. Petrom București (SNP) a fost emitentul care a dus greul investitorilor, fiind mult mai tranzacționat decît concurentul său, Rompetrol Rafinare. Variațiile suferite de SNP au atins 18%, minimul fiind de 0,4400 lei/acțiune (și din nou întîlnim fenomenul „prețul promoțional”). Lichiditatea SNP a fost în creștere cu 18,41%, totalizînd tranzacții în valoare de 15,4 milioane lei, ponderea acestuia atingînd doar 9,5% din totalul BVB. Maximul săptămînii coincide cu prețul de referință și s-a situat la 0,5200 lei/acțiune. Rompetrol Rafinare Constanța (RRC) este printre puținii emitenți care a suferit scăderi ale lichidității (minus 35,61%), dar și printre puținii care nu au înregistrat scăderi. RRC nu și-a apreciat deloc cotația, după atingerea minimului anului în 0,0753 lei/titlu, revenind la prețul de referință din săptămîna anterioară, 0,0800 lei/titlu. Cu numai 3,95 milioane de lei tranzactionați, RRC a atins o pondere de 2,44%, fiind depășit ca nivel al tranzacțiilor de prospăta reluată la tranzacționare, Turbomecanica București, care a atins o pondere de 3,03% din totalul BVB. (Petru DONE)

Articol recuperat din arhiva brută a Ziarului de Bacău. Poate conține elemente suplimentare, care nu aparțin produsului jurnalistic. Ne cerem scuze pentru inconvenient!